PRICE TIME MACHINE · 股价时光机

回到任意一天，
看看市场为什么愿意出这个价。

把股价、公司每股赚的钱和 PE 放在同一条时间线上。看清后来上涨，主要是因为公司赚得更多，还是市场愿意给出更高的价格。

股价=每股赚的钱×PE

TIME MACHINE INTAKE选一家公司

PE 是什么？ 可以理解为：市场愿意为公司每赚 1 元支付多少元股价。PE 为 60 倍，就是每 1 元盈利对应约 60 元股价。

高 PE 不代表股价一定会跌，低 PE 也不代表一定会涨。这里帮你拆开变化，不预测未来。

知识讲解区英伟达真实案例

用一段真实历史，学会怎么看股价、公司赚的钱和 PE。

TODAY → 2023.07.18 · 用今天的眼光回看当时

今天，我们回到
2023 年 7 月 18 日。

现在回头看，我们知道英伟达后来的利润大幅增长。但在那一天，答案还没有揭晓：股价已经是过去一年每股利润的 252.6 倍，看起来很贵，却仍有人继续买。我们先看看他们当时知道了什么，再看后来发生了什么。

页面会停在 2023 年 7 月 18 日，只使用那一天已经公开的信息。

第一步
停在 2023.07.18先把今天已经知道的结果放在一边

那一天，英伟达一股 47.49 美元；过去一年，每股赚了 0.19 美元，股价约是每股利润的 252.6 倍。未来的财报还没有人知道。

第二步
看当时已知信息2023 年 5 月 24 日，市场收到了一个重要信号

英伟达在这一天公布：截至 4 月 30 日的季度收入为 71.9 亿美元，并预计下一季度约为 110 亿美元。大家开始相信，AI 正在给公司带来新的收入。

第三步
回到今天看答案2023 年 8 月 23 日，第一份答案出来了

英伟达公布的实际季度收入达到 135.1 亿美元，比此前预计的 110 亿美元还高。此后几年，每股赚的钱增长得比股价更快，PE 也从 252.6 倍大幅下降。

第四步 · 这件事说明什么

高 PE 只是说明股价里包含了很多对未来的期待。真正重要的是：公司后来赚到的钱，有没有达到当时的期待？英伟达做到了，但不是每家公司都能做到。